招商证券2017年上证指数震荡区间29

来源：招商证券

我们预计年的市场特征是“冲浪”(享受波涛汹涌于浪尖)，腾挪(资金配置结构变化显著)；上证指数-点，二季度高点点。中期配置上建议家电，白酒，建筑，证券，绩优成长(部分TMT，部分医药，部分涨价)。短期主题可 　　猜想一：螺旋市依旧——无论经济是否L型走势，股市依然将表现出螺旋市特征，尤其是主题投资上。 　　猜想二：波动率低迷——股市波动率维持低位震荡，创业板波动率很可能进一步降低，期间会有明显起伏。 　　猜想三：同步性减弱——上证指数与创业板指数的同步性会进一步减弱，甚至不排除分道扬镳。 　　猜想四：指数冲浪前行——主板全年收益率继续略微战胜创业板。 　　猜想五：机构配置腾挪——机构投资者仓位延续窄幅波动，风格配置将继续震荡向中大市值、绩优股靠近。 　　猜想六：价值搭台——稳健成长类股票具有中期超额收益。 　　猜想七：概念炫舞——非行业属性的主题(如壳、次新、高送)依然经常成为热点，但全年很可能呈现“蹦床”行情。 　　4、深港通开通在即，使人民币国际化和资本账户开放的进程上更进一步，对股市的催化作用大于开通后港资实际流入，适宜提前布局，还需要







































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