4月CPI创18个月新低降准预期升温

4月CPI创18个月新低降准预期升温

5月9日，国家统计局公布数据显示，2014年4月份，全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨1.8，创18个月新低；同期工业生产者出厂价格指数同比着落2.0，环比着落0.2。两价格指数均低于预期，打开货币政策调解空间，市场对存款准备金率下落的预期有所升温。预计CPI将在3季度见底回升“就物价走势来看，通胀压力不大，降准存在较大操作空间。”国泰君安首席经济学家林采宜分析，降准不但能增加流动性，还可以下落实体经济资金本钱。目前降准不会造成流动性过剩，在这一时间窗口下，用价格工具替换数量工具是比较好的选择。宏源期货分析师曹自力预计，在CPI构成中占比较大的食品价格将在3季度左右见底回升，从而带动CPI上行。以此推算，我国还将面临两个季度的低通胀期，政府保增长政策力度有望增加。近期公布的4月CPI、PPI及汇丰制造业PMI数据均低于预期，仅进出口数据略有好转，表明中国经济下行压力仍然较大，总需求偏弱，通缩风险抬头。金鹏期货研究所所长张晓磊表示：“股市期市近日基本保持振荡盘整格局，进一步向下空间有限，向上人气不足，宏观面再度成为决定市场方向的关键。虽然此前已推出定向降准，但延续疲软的经济数据不断增强市场对全面降准的预期。”全面降准需要看到更坏的经济数据对市场有关央行拟全面降准的传闻，央行行长周小川在周末于北京举行的“清华5道口全球金融论坛”上表示，短时间数据不一定说明问题，央行一直在流动性方面进行微调，目前国务院强调宏观调控要有定力，不会采取大规模的刺激。中金首席经济学家彭文生认为，目前国内流动性水平公道适度，短期内央行不会出台全面的大力度的货币放松政策，全面降准需要看到更坏的经济数据。中期研究院宏观策略分析师李莉也认为，今年政府多次表态不会由于经济的短时间波动加大行政干预气力，且目前经济增速下滑仍在可接受范围内，预计央行近期降准可能性不大。另外，房地北京哪家医治白癜风医院好产市场目前处于胶着状态，央行会警惕降准对房地产市场走向的引导。医治白癜风哪家医院好格林大华期货研究所所长李永民对期货表示，在货币政策不产生大调解的背景下，预计国内商品期货中期仍将保持振荡格局。一方面是国内宏观经济处在低谷，单边上涨行情难现。另外，稳增长政策对国内经济产生延续、稳定的支持作用，价格下跌空间有限。短时间来看，有色金属、黑色金属、化工产品、股指期货前期跌幅较大，短时间有望出现修复性反弹行情。农产品受经济周期影响较小，加上前期涨幅较大，短时间或有回调解理要求。

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