它来了它来了有了ldquo绿鞋r

今日（10日），中国邮政储蓄银行（简称邮储银行）正式在上海证券交易所上市，这是A股近十年规模最大的IPO。

在这次IPO中，一个引人注目的看点是，邮储银行引入了“绿鞋机制”以稳定股价。这是继年工商银行、年光大银行和农业银行后，A股历史上第四次实行“绿鞋机制”。在前不久阿里巴巴在香港上市，也实行了“绿鞋机制”。

那么，最近频繁出（qiang）现(jing)的绿鞋到底是什么呢？

绿鞋机制是因为年在一家叫做绿鞋（GreenShoes）的公司（不要问我有木有帽子卖）IPO时首次使用，所以就用它的名字来命名。

而绿鞋机制的官方说法叫做“超额配售选择权”。要想弄清楚这个听起来很拗口的名词，首先我们来了解下在IPO发行中的几个角色：

发行人：

承销人：

投资者：

其中有一类投资者买的数量最多，锁定时间最长，叫做战略投资者，也称为。

例如，要发行10亿股票准备上市，发行价10元，募集亿（10元*10亿股）。其中战略投资者买了2亿股，长时间锁定，其他普通投资者拿了8亿股。

当股票发行后，和一共投资了亿，没有绿鞋机制的情况下，和就可以搬好小板凳，买好花生和瓜子，坐等上市了。（完全木有存在感^-^）

现在有了绿鞋机制，一切变得不一样了哦~

发行的时候，对说，你是大老板，我多给你15%超额配售权，也就是1.5亿股，但是这部分股票我得“延迟交付”，上市30天后才给你（这30天叫做上市股价稳定期）。也欣然答应了。

这个时候，终于轮到可以刷存在感了。

上市后股价一旦低于10元，就会进场买股票稳定股价，最多可以买1.5亿股。

那么，钱从哪里来呢？对了，不是还有大老板承诺的15亿吗，咳咳。因为现在股价比10元低（假设只有8元），只有花12亿（8元*1.5亿股），就能买到1.5亿的股票了。

就这样，就负责买买买，手里买了1.5亿股票，等30天股价稳定器过后，就把这些股票再交给，帮完成了“延迟交付”的义务，同时自己只花了12亿，转手就收到了大老板15亿。（在“中国版绿鞋机制”中，多赚的3亿并不能进自己腰包，而要悉数上交给投资者保护基金）。

在这种情况下，“超额配售选择权”并没有实施，募集还是10亿股，收到的钱还是亿，而大老板多拿到的1.5亿股是在手上买过来的，相当于大老板持有3.5亿股，持有6.5亿股，大老板承担了股价下跌的风险，亏了3亿（这3亿通过交给了投资者保护基金）。

大老板表示，我是长期投资者，不在乎短期亏损，我有钱，我任性。

但是还有一种情况，那就是上市后，股价上涨到了12元，这时候就会要求真的再按10元，多发1.5亿股交给大老板，完成“延迟交付”义务。这种情况下，“超额配售权”便实施了。

这时候，募集的股份是11.5亿，其中大老板得到了3.5亿，还是8亿，而总募集规模也变成了亿，得到的交易佣金也增加了15%。

因此，在绿鞋机制下，要么多赚佣金，要么多给投资者保护基金交钱，保赚不亏，标准的躺赢模式。

战略投资者大老板获配的股份比原来多15%，心里美滋滋。多拿这部分有可能吃亏，也可能占便宜，反正钱多无所谓，亏了也是上交投资者保护基金。

发行人没花一毛线就稳定了股价，因为股价低的时候负责托市，股价高的时候多发股票加大供给，完全不费心。

总之，穿了绿鞋就是皆大欢喜，大家好，才是真的好~~~

截至11：20分，邮储银行报5.57元/股。邮储银行发行价为5.50元，开盘价报5.60元/股，高开1.82%，开盘集合竞价成交5.38亿元。

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